Estratégias de Negociação Quantitativa Trades com base em eventos corporativos antecipados, como fusão antecipada ou atividade de take-over ou arquivamento de falência. Também chamado de arbitragem de risco. Negociação de Valor Relativo vs. Negociação Direcional A maioria das estratégias de negociação de hedge funds quantitativas se enquadram em uma de duas categorias: aquelas que usam estratégias de Valor Relativo e aquelas cujas estratégias seriam caracterizadas como Direcionais. Ambas as estratégias utilizam fortemente modelos de computador e software estatístico. As estratégias de Valor Relativo tentam capitalizar relações de preços previsíveis (geralmente relações de reversão de média) entre múltiplos ativos (por exemplo, a relação entre as taxas de curto prazo do Tesouro Americano vs. Volatilidade em dois contratos de opções diferentes). As estratégias direcionais, por sua vez, normalmente baseiam-se em tendências ou em outros caminhos baseados em padrões sugerindo um impulso ascendente ou descendente para um título ou conjunto de valores mobiliários (por exemplo, apostando que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a longo prazo aumentarão ou que a volatilidade implícita será declínio). Estratégias de Valor Relativo Exemplos comuns de estratégias de Valor Relativo incluem colocar apostas relativas (ou seja, comprar um ativo e vender outro) em ativos cujos preços estão intimamente ligados: Títulos públicos de dois países diferentes Títulos públicos de dois comprimentos diferentes até o vencimento O diferencial na volatilidade implícita entre dois derivativos Os preços das ações versus os preços dos títulos para um emissor de títulos corporativos Os spreads de rendimento das obrigações de empresas contra os spreads de Credit Default Swap (CDS) A lista de potenciais estratégias de Valor Relativo está muito acima são apenas alguns exemplos. Existem três estratégias de Valor Relativo muito importantes e comumente usadas para serem percebidas: Arbitragem Estatística: negociação de uma tendência de reversão média dos valores de cestas similares de ativos com base em relações comerciais históricas. Uma forma comum de Arbitragem Estatística, ou Stat Arb, negociação, é conhecida como Equity Market Neutral trading. Nesta estratégia, são escolhidas duas cestas de acções (uma cesta comprida e uma cesta curta), com o objectivo de que os pesos relativos das duas cestas deixem o fundo com uma exposição líquida nula a vários factores de risco (indústria, geografia, sector, etc. .) Stat Arb também poderia envolver a negociação de um índice contra um ETF semelhante, ou um índice versus estoque de uma única empresa. Arbitragem Convertible: compra de emissões de obrigações convertíveis por uma empresa e simultaneamente venda de ações ordinárias da mesma empresa, com a idéia de que, se o estoque de uma determinada empresa diminuir, o lucro da posição curta compensará mais do que qualquer perda na obrigação convertível Dado o valor das obrigações convertíveis como um instrumento de rendimento fixo. Da mesma forma, em qualquer movimento de preço para cima da ação ordinária, o fundo pode lucrar com a conversão de suas obrigações convertíveis em ações, vendendo esse estoque pelo valor de mercado por um montante que exceda quaisquer perdas em sua posição vendida. Arbitragem de renda fixa: negociação de títulos de renda fixa em mercados de obrigações desenvolvidos para explorar anomalias de taxa de juros relativas percebidas. Posições de Arbitragem de Renda Fixa podem usar títulos do governo, swaps de taxas de juros e futuros de taxas de juros. Um exemplo popular deste tipo de negociação em arbitragem de renda fixa é o comércio de base, no qual se vende (compra) futuros do Tesouro, e compra (vende) uma quantidade correspondente do vínculo entregável potencial. Aqui, está a tomar uma opinião sobre a diferença entre o preço à vista de uma obrigação eo preço do contrato de futuros ajustado (factor de conversão de preços de futuros) e negociar os pares de activos em conformidade. Estratégias direcionais As estratégias de negociação direcional, por sua vez, normalmente baseiam-se em tendências ou em outros caminhos baseados em padrões sugerindo um impulso ascendente ou descendente para um preço de segurança. Negociação direcional muitas vezes incorporar alguns aspectos da Análise Técnica ou gráficos. Isso envolve a previsão da direção dos preços através do estudo de dados de mercado de preços e volumes anteriores. A direção a ser negociada pode ser a de um ativo em si (impulso nos preços das ações, por exemplo, ou a taxa de câmbio do dólar) ou um fator que afeta diretamente o próprio preço do ativo (por exemplo, volatilidade implícita para opções ou juros Taxas para títulos públicos). A negociação técnica também pode compreender o uso de médias móveis, bandas em torno do desvio padrão histórico dos preços, níveis de suporte e resistência e taxas de variação. Tipicamente, os indicadores técnicos não constituiriam a única base para uma estratégia de investimento Quantitative Hedge Funds Quant Hedge Funds emprega muitos fatores adicionais além das informações históricas sobre preços e volumes. Em outras palavras, os fundos de hedge quantitativos que empregam estratégias de negociação direcional geralmente têm estratégias quantitativas gerais que são muito mais sofisticadas do que a análise técnica geral. Isto não é para sugerir que os comerciantes dia não pode ser capaz de lucrar com a análise técnica, ao contrário, muitas estratégias de negociação baseada em momentum pode ser rentável. Assim, para efeitos deste módulo de formação, as referências às estratégias de negociação do Quant Hedge Fund não incluirão apenas estratégias baseadas na Análise Técnica. Outras Estratégias Quantitativas Outras abordagens de negociação quantitativa que não são categorizadas facilmente como Estratégias de Valor Relativo ou Estratégias Direcionais incluem: Negociação de Alta Frequência. Onde os comerciantes tentam tirar proveito das discrepâncias de preços entre plataformas múltiplas com muitos negócios durante todo o dia. As estratégias da Managed Volatility usam futuros e contratos futuros para se concentrarem na geração de retornos absolutos baixos, mas estáveis, LIBOR-plus, aumentando ou diminuindo dinamicamente o número de contratos. As volatilidades subjacentes dos mercados de ações, obrigações e outros mercados mudam. As estratégias de volatilidade gerenciada ganharam popularidade nos últimos anos devido à recente instabilidade dos mercados de ações e de títulos. LarrQue é um Fundo de Hedge Quantitativo Top Quantitativa Hedge FundsrarrQuantitative Trading O que é Quantitative Trading Quantitative negociação consiste em estratégias de negociação com base em análise quantitativa. Que se baseiam em cálculos matemáticos e número crunching para identificar oportunidades comerciais. Como o comércio quantitativo é geralmente usado por instituições financeiras e fundos de hedge. As transações são geralmente de grande porte e podem envolver a compra e venda de centenas de milhares de ações e outros títulos. No entanto, o comércio quantitativo está se tornando mais comumente usado por investidores individuais. BREAKING Down Quantitative Trading Preço e volume são duas das entradas de dados mais comuns utilizados na análise quantitativa como os principais inputs para modelos matemáticos. As técnicas de negociação quantitativas incluem o comércio de alta frequência. Negociação algorítmica e arbitragem estatística. Estas técnicas são rápido-fogo e têm tipicamente horizontes de investimento a curto prazo. Muitos comerciantes quantitativos estão mais familiarizados com ferramentas quantitativas, tais como médias móveis e osciladores. Compreender a negociação quantitativa Comerciantes quantitativos tirar proveito da tecnologia moderna, matemática ea disponibilidade de bancos de dados abrangentes para tomar decisões comerciais racionais. Os comerciantes quantitativos tomam uma técnica de negociação e criam um modelo usando matemática, e então desenvolvem um programa de computador que aplica o modelo aos dados históricos do mercado. O modelo é então testado e otimizado. Se forem obtidos resultados favoráveis, o sistema é então implementado em mercados em tempo real com capital real. A forma como funcionam os modelos de negociação quantitativa pode ser melhor descrita usando uma analogia. Considere um relatório meteorológico em que o meteorologista prevê uma chance de 90 de chuva enquanto o sol está brilhando. O meteorologista obtém essa conclusão contra-intuitiva coletando e analisando dados climáticos de sensores em toda a área. Uma análise quantitativa computadorizada revela padrões específicos nos dados. Quando estes padrões são comparados com os mesmos padrões revelados nos dados climáticos históricos (backtesting), e 90 em cada 100 vezes o resultado é chuva, então o meteorologista pode tirar a conclusão com confiança, daí a previsão 90. Os comerciantes quantitativos aplicam este mesmo processo ao mercado financeiro para tomar decisões comerciais. Vantagens e Desvantagens da Negociação Quantitativa O objetivo da negociação é calcular a probabilidade ótima de executar um comércio rentável. Um comerciante típico pode efetivamente monitorar, analisar e tomar decisões de negociação em um número limitado de títulos antes que a quantidade de dados recebidos oprima o processo de tomada de decisão. O uso de técnicas de negociação quantitativas ilumina esse limite usando computadores para automatizar as decisões de monitoramento, análise e negociação. Superar a emoção é um dos problemas mais difundidos com a negociação. Seja medo ou ganância, ao negociar, a emoção serve apenas para sufocar o pensamento racional, que geralmente leva a perdas. Computadores e matemática não possuem emoções, portanto, o comércio quantitativo elimina esse problema. O comércio quantitativo tem seus problemas. Os mercados financeiros são algumas das entidades mais dinâmicas que existem. Portanto, os modelos de negociação quantitativos devem ser tão dinâmicos para serem consistentemente bem-sucedidos. Muitos comerciantes quantitativos desenvolvem modelos que são temporariamente lucrativos para a condição de mercado para a qual eles foram desenvolvidos, mas eles falham, em última instância, quando as condições de mercado mudam. SIGEK: Quais são os diferentes tipos de estratégias de negociação quantitativa estratégias de negociação quantitativa são usadas por investidores que acreditam na A fiabilidade da informação estatística como factor determinante no potencial de stocks específicos. Algumas estratégias são baseadas nas qualidades reais das companhias que emitem o estoque e pertencem à informação recolhida dos relatórios financeiros. Outras estratégias de negociação quantitativas baseiam-se nas tendências dos movimentos de preços das próprias unidades populacionais como forma de prever os futuros movimentos de preços. Às vezes, os investidores gostam de proteger contra perdas pesadas, instituindo um stop-loss para quaisquer negócios que fazem o que lhes permite sair de qualquer posição de ações que poderia estar indo azedo. Os investidores têm uma riqueza de informações na ponta dos dedos sobre todos os estoques disponíveis para eles. Alguns investidores gostam de usar pedaços dessa informação e combiná-la com sua própria experiência ao fazer decisões de compra e venda. Outros investidores gostam de deixar os números tomarem as decisões por eles, tirando assim qualquer impedimento psicológico. Para esse último grupo de investidores, existem inúmeras estratégias de negociação quantitativa que se concentram exclusivamente nos números. Os investidores que usam estratégias de negociação quantitativa muitas vezes decidir se a comprar ou vender um estoque com base nos ditames do sistema que seguem. Alguns destes sistemas são baseados nas empresas que emitem os estoques. Relatórios de rendimentos e balanços são a fonte da informação pertinente para tais estratégias. Os números brutos colhidos a partir desta informação pode ser dividido em índices financeiros que medem praticamente todos os aspectos das operações de uma empresa. Em contrapartida, alguns investidores optam por ignorar as especificidades de uma empresa em favor das seguintes tendências de preços. Estes investidores tendem a ser dia comerciantes e swing comerciantes que estão olhando para entrar e sair de suas posições em questão de dias em um esforço para fazer lucros rápidos. Como resultado, as estratégias de negociação quantitativa que eles usam provavelmente se concentrarão em uma volatilidade das ações, que é uma medida de quão rápido os movimentos de preços ea faixa de seu movimento. Sistemas de coleta de ações desta forma, muitas vezes enviar investidores comprar ou vender sinais sempre que um preço das ações atinge um certo nível. Uma das desvantagens inerentes às estratégias de negociação quantitativas é que elas podem ser lentas em reagir a grandes mudanças de mercado. Como resultado, algumas estratégias podem levar a várias negociações ruins antes de ajustes podem ser feitos. Por esta razão, os investidores podem querer colocar um stop-loss em qualquer comércio que fazem. Stop-perdas são colocadas em um nível onde o investidor não é mais confortável ficar em uma posição específica e correndo o risco de perder mais dinheiro. Fazer isso permite alguma proteção contra uma estratégia potencialmente falha. Relacionados wiseGEEK articles4 comum Active Trading estratégias Active trading é o ato de compra e venda de títulos com base em movimentos de curto prazo para lucrar com os movimentos de preços em um curto prazo stock chart. A mentalidade associada a uma estratégia de negociação ativa difere da estratégia de compra e retenção de longo prazo. A estratégia de compra e retenção emprega uma mentalidade que sugere que os movimentos de preços a longo prazo compensarão os movimentos de preços no curto prazo e, como tal, movimentos de curto prazo devem ser ignorados. Traders ativos, por outro lado, acreditam que os movimentos de curto prazo e capturando a tendência do mercado são onde os lucros são feitos. Existem vários métodos utilizados para realizar uma estratégia de negociação ativa, cada um com ambientes de mercado apropriados e riscos inerentes à estratégia. Aqui estão quatro dos tipos mais comuns de negociação ativa e os custos internos de cada estratégia. (Negociação ativa é uma estratégia popular para aqueles que tentam bater a média do mercado. Para saber mais, confira Como superar o mercado.) 1. Day Trading Day negociação é talvez o mais conhecido estilo de negociação ativa. É muitas vezes considerado um pseudônimo de negociação ativa em si. Day trading, como seu nome indica, é o método de compra e venda de títulos dentro do mesmo dia. As posições são fechadas dentro do mesmo dia em que são tomadas, e nenhuma posição é realizada durante a noite. Tradicionalmente, day trading é feito por comerciantes profissionais, como especialistas ou criadores de mercado. No entanto, o comércio eletrônico abriu esta prática para os comerciantes novatos. (Para leitura relacionada, ver também Day Trading Estratégias Para Iniciantes.) Alguns realmente consideram posição negociação para ser uma estratégia de compra e retenção e negociação não ativa. No entanto, posição de negociação, quando feito por um comerciante avançado, pode ser uma forma de negociação ativa. Posição de negociação usa gráficos de longo prazo - em qualquer lugar do diário para mensal - em combinação com outros métodos para determinar a tendência da direção atual do mercado. Este tipo de comércio pode durar vários dias a várias semanas e às vezes mais, dependendo da tendência. Os comerciantes da tendência procuram sucessivos altos mais elevados ou mais baixos elevados para determinar a tendência de uma segurança. Ao saltar sobre e montando a onda, tendência comerciantes objectivo para beneficiar tanto a subir ea desvantagem dos movimentos do mercado. Tendência comerciantes olhar para determinar a direção do mercado, mas eles não tentam prever qualquer nível de preços. Tipicamente, os comerciantes da tendência saltam na tendência depois que se estabeleceu, e quando a tendência quebra, saem geralmente a posição. Isso significa que em períodos de alta volatilidade do mercado, a negociação de tendências é mais difícil e suas posições são geralmente reduzidas. Quando uma tendência quebra, swing comerciantes normalmente entrar no jogo. No final de uma tendência, geralmente há alguma volatilidade de preços como a nova tendência tenta estabelecer-se. Swing comerciantes comprar ou vender como que a volatilidade de preços define pol Swing negociações são normalmente realizadas por mais de um dia, mas por um tempo mais curto do que trades tendência. Swing comerciantes muitas vezes criam um conjunto de regras de negociação com base em análise técnica ou fundamental estas regras de negociação ou algoritmos são projetados para identificar quando comprar e vender uma segurança. Enquanto um swing-trading algoritmo não tem que ser exato e prever o pico ou vale de um movimento de preços, ele precisa de um mercado que se move em uma direção ou outra. Um mercado limitado ou lateral é um risco para os comerciantes de swing. (Para mais informações sobre a negociação swing, consulte a nossa Introdução Swing Trading.) 4. Scalping Scalping é uma das estratégias mais rápidas empregadas por comerciantes ativos. Inclui a exploração de várias diferenças de preços causadas pelos spreads de bidask e fluxos de pedidos. A estratégia geralmente funciona através da difusão ou compra ao preço de oferta e venda ao preço de venda para receber a diferença entre os dois pontos de preço. Scalpers tentar manter suas posições por um curto período, diminuindo assim o risco associado com a estratégia. Além disso, um scalper não tenta explorar grandes movimentos ou mover grandes volumes, em vez disso, eles tentam tirar proveito de pequenos movimentos que ocorrem com freqüência e mover volumes menores com mais freqüência. Uma vez que o nível de lucros por comércio é pequeno, os scalpers procuram mercados mais líquidos para aumentar a freqüência de seus negócios. E ao contrário dos comerciantes do balanço, os scalpers gostam de mercados quietos que arent propensos aos movimentos súbitos do preço assim que podem potencial fazer a propagação repetidamente nos mesmos preços de bidask. (Para saber mais sobre esta estratégia de negociação ativa, leia Scalping: pequenos lucros rápidos podem adicionar.) Custos inerentes às estratégias de negociação Há uma razão estratégias de negociação ativa foram uma vez utilizados apenas por comerciantes profissionais. Não só ter uma casa de correção interna reduzir os custos associados com a alta freqüência de negociação. Mas também garante uma melhor execução comercial. Comissões mais baixas e melhor execução são dois elementos que melhoram o potencial de lucro das estratégias. Compras significativas de hardware e software são necessárias para implementar com sucesso essas estratégias, além de dados de mercado em tempo real. Estes custos tornam a implementação bem sucedida e lucrar com o comércio ativo um tanto proibitivo para o comerciante individual, embora não todos juntos irrealizável. Os comerciantes ativos podem empregar uma ou muitas das estratégias acima mencionadas. No entanto, antes de decidir sobre o envolvimento nessas estratégias, os riscos e custos associados a cada um precisam ser explorados e considerados. (Para leitura relacionada, também dê uma olhada em Técnicas de Gestão de Risco para Traders Ativo.) Um tipo de imposto cobrado sobre ganhos de capital incorridos por indivíduos e empresas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é o rácio da dívida utilizado para medir a alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio da dívida utilizado para medir um indivíduo. Um tipo de estrutura de remuneração que os gestores de fundos de hedge normalmente empregam em que parte da remuneração é baseado no desempenho.
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